สิ่งที่ต้องจับตาต่อ (What to watch)

• การตอบสนองของธนาคารพาณิชย์ในยุโรปต่อคำเตือนและแนวทางปฏิบัติใหม่จาก ECB
• ความเป็นไปได้ที่ ECB อาจพิจารณาออกกฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้นเพื่อกำกับดูแลธุรกรรมประเภทนี้ในอนาคต
• ผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรและระดับเงินกองทุนของธนาคารที่พึ่งพาธุรกรรมเหล่านี้เป็นหลัก

ECB ส่งสัญญาณคุมเข้ม หลังดีลโอนความเสี่ยงพุ่ง

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้แสดงความกังวลและออกคำเตือนอย่างเป็นทางการไปยังธนาคารพาณิชย์ในยูโรโซน เกี่ยวกับการใช้เครื่องมือทางการเงินที่เรียกว่า ‘ธุรกรรมโอนย้ายความเสี่ยง’ หรือ Securitisation เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด โดยข้อมูลล่าสุดชี้ว่าปริมาณธุรกรรมประเภทนี้ที่ทำขึ้นเพื่อรับสิทธิประโยชน์ด้านเงินกองทุนได้พุ่งสูงขึ้นถึง 85% ในช่วง 6 เดือนแรกของปีนี้

ธุรกรรมดังกล่าวเป็นกระบวนการที่ธนาคารนำสินทรัพย์ เช่น สินเชื่อต่างๆ มารวมกันแล้วแปลงเป็นหลักทรัพย์เพื่อขายต่อให้นักลงทุน ซึ่งช่วยให้ธนาคารสามารถโอนย้ายความเสี่ยงออกจากงบดุลของตนเอง และส่งผลให้มีภาระในการดำรงเงินกองทุนตามกฎระเบียบลดลง อย่างไรก็ตาม การใช้งานที่มากเกินไปอาจนำไปสู่ความเสี่ยงใหม่ๆ ได้

ความกังวลต่อเสถียรภาพระบบการเงิน

แม้ว่าการทำ Securitisation จะเป็นเครื่องมือทางการเงินที่ถูกกฎหมายและมีประโยชน์ในการบริหารความเสี่ยง แต่ ECB กังวลว่าการที่ธนาคารหันมาพึ่งพาวิธีนี้อย่างแพร่หลายและรวดเร็วเกินไป อาจเป็นการสร้างความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่ในระบบโดยไม่โปร่งใสเพียงพอ หน่วยงานกำกับดูแลจึงต้องการให้แน่ใจว่าธนาคารไม่ได้ใช้ธุรกรรมเหล่านี้เป็นช่องทางในการลดหย่อนภาระเงินกองทุนมากเกินความจำเป็น จนอาจกระทบต่อความมั่นคงของสถาบันการเงินเองในระยะยาว

ตารางตรวจสอบข้อเท็จจริง (Fact-Check)

Reference Site: Financial Times