สิ่งที่ต้องจับตาต่อ (What to watch)

• แนวโน้มการผลิตใน 3 ภูมิภาคหลัก (Appalachia, Permian, และ Haynesville) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญต่ออุปทานโดยรวม
• ผลกระทบของปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้นต่อเสถียรภาพราคาพลังงานในตลาดสหรัฐฯ และตลาดโลก
• รายงาน Natural Gas Monthly ฉบับถัดไปจาก EIA เพื่อติดตามข้อมูลและแนวโน้มล่าสุด

การผลิตก๊าซธรรมชาติสหรัฐฯ ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์

สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานของสหรัฐฯ (EIA) เปิดเผยข้อมูลผ่านรายงาน Natural Gas Monthly ฉบับล่าสุดว่า ปริมาณการผลิตก๊าซธรรมชาติของสหรัฐฯ ในปี 2025 ได้สร้างสถิติสูงสุดใหม่ โดยมีปริมาณการผลิตเฉลี่ยอยู่ที่ 118.5 พันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน (Bcf/d) ตัวเลขดังกล่าวแสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ โดยเพิ่มขึ้น 5.3 Bcf/d จากปีก่อนหน้า สะท้อนถึงศักยภาพและกำลังการผลิตที่แข็งแกร่งของอุตสาหกรรมพลังงานในประเทศ

3 ภูมิภาค ขุมพลังหลักขับเคลื่อนการเติบโต

ปัจจัยสำคัญที่ผลักดันการเติบโตของการผลิตก๊าซธรรมชาติมาจาก 3 ภูมิภาคหลัก ได้แก่ Appalachia, Permian และ Haynesville ซึ่งเมื่อรวมกันแล้วมีสัดส่วนการผลิตสูงถึง 67% ของปริมาณการผลิตทั้งหมดในสหรัฐฯ ในปี 2025 ยิ่งไปกว่านั้น ภูมิภาคทั้งสามยังเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของการเติบโต โดยคิดเป็นสัดส่วนถึง 81% ของปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้นทั้งหมดในปีที่ผ่านมา แสดงให้เห็นถึงความสำคัญของแหล่งผลิตเหล่านี้ต่อความมั่นคงทางพลังงานของประเทศ

ตารางตรวจสอบข้อเท็จจริง (Fact-Check)

Reference Site: Eia.gov

สถานการณ์สต็อกก๊าซธรรมชาติในยุโรป

ข้อมูลล่าสุดชี้ให้เห็นว่าคลังสำรองก๊าซธรรมชาติของยุโรปกำลังลดลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นอัตราที่เร็วที่สุดในรอบหลายปีที่ผ่านมา แนวโน้มดังกล่าวบ่งชี้ว่าเมื่อสิ้นสุดฤดูหนาวนี้ ปริมาณก๊าซสำรองอาจแตะระดับต่ำที่สุดในรอบ 4 ปี และเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2022 สถานการณ์นี้สร้างความท้าทายต่อความมั่นคงทางพลังงานของภูมิภาค และทำให้ยุโรปจำเป็นต้องวางแผนการนำเข้าอย่างรัดกุม

ความท้าทายและข้อบังคับของ EU

ภายใต้กฎระเบียบของสหภาพยุโรป ประเทศสมาชิกมีภาระผูกพันที่จะต้องสร้างหลักประกันด้านพลังงานโดยการเติมก๊าซสำรองในคลังให้ได้ระดับ 80-90% ของความจุก่อนวันที่ 1 พฤศจิกายน 2026 การที่สต็อกสิ้นสุดฤดูหนาวอยู่ในระดับต่ำ ทำให้ยุโรปจำเป็นต้องนำเข้าก๊าซในปริมาณที่สูงมากในช่วงฤดูร้อนและช่วงเปลี่ยนผ่านฤดู (shoulder seasons) เพื่อให้บรรลุเป้าหมายดังกล่าว ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อราคาในตลาดโลกได้

คลื่นอุปทาน LNG ใหม่: ความหวังของยุโรป

ท่ามกลางความท้าทายดังกล่าว มีสัญญาณบวกจากตลาดก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ทั่วโลก นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าตลาด LNG จะเริ่มเข้าสู่ภาวะอุปทานล้นตลาด (oversupply) ตั้งแต่ปีนี้เป็นต้นไป และจะดำเนินต่อไปจนถึงช่วงปลายทศวรรษ ปรากฏการณ์นี้ถือเป็นข่าวดีสำหรับยุโรป เนื่องจากจะช่วยเพิ่มทางเลือกในการจัดหาและอาจช่วยลดแรงกดดันด้านราคา ทำให้การเติมสต็อกสำรองเป็นไปได้ง่ายขึ้น

สรุปใจความสำคัญ

• ยุโรปกำลังเผชิญกับระดับสต็อกก๊าซธรรมชาติที่ลดลงอย่างรวดเร็ว เสี่ยงแตะจุดต่ำสุดในรอบ 4 ปี
• ความต้องการนำเข้าก๊าซของยุโรปจะสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงหลายเดือนข้างหน้า เพื่อปฏิบัติตามกฎการสำรองพลังงานของ EU
• แนวโน้มอุปทาน LNG ทั่วโลกที่กำลังจะล้นตลาด จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยพยุงสถานการณ์และเพิ่มความมั่นคงทางพลังงานให้แก่ยุโรป

ตารางตรวจสอบข้อเท็จจริง (Fact-Check)

Reference Site: Oilprice

สิ่งที่ต้องจับตาต่อ (What to watch)

• การขยายตัวของโรงงานส่งออก LNG ในสหรัฐฯ ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่จะส่งผลต่อสมดุลอุปทานและอุปสงค์ในตลาด
• ปริมาณก๊าซธรรมชาติในคลังสำรอง ซึ่งจะเป็นตัวชี้วัดความตึงตัวของตลาดในอนาคต

วิเคราะห์แนวโน้มราคาก๊าซธรรมชาติปี 2026-2027

สำนักงานสารสนเทศด้านการพลังงานของสหรัฐฯ (EIA) ได้เปิดเผยรายงานแนวโน้มพลังงานระยะสั้น (STEO) ฉบับเดือนมกราคม โดยคาดการณ์ว่าราคาก๊าซธรรมชาติอ้างอิง Henry Hub จะเผชิญกับความผันผวนในช่วง 2 ปีข้างหน้า สำหรับปี 2026 คาดว่าราคาเฉลี่ยทั้งปีจะปรับตัวลดลงเล็กน้อยประมาณ -2% มาอยู่ที่ระดับต่ำกว่า 3.50 ดอลลาร์สหรัฐต่อล้านบีทียู (ประมาณ 110 บาท) เนื่องจากปริมาณการผลิตก๊าซธรรมชาติที่เพิ่มขึ้นยังคงเติบโตทันกับความต้องการใช้ในประเทศ

ปัจจัยขับเคลื่อนราคาในปี 2027

อย่างไรก็ตาม สถานการณ์จะเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญในปี 2027 โดย EIA คาดว่าราคาจะพุ่งสูงขึ้นถึง +33% ไปอยู่ที่ระดับต่ำกว่า 4.60 ดอลลาร์สหรัฐต่อล้านบีทียู (ประมาณ 145 บาท) ปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากความต้องการใช้ก๊าซธรรมชาติเพื่อป้อนเข้าสู่โรงงานส่งออกก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ที่จะเติบโตเร็วกว่ากำลังการผลิต ซึ่งจะส่งผลให้ปริมาณก๊าซในคลังสำรองลดลงและทำให้อุปทานในตลาดตึงตัวขึ้น ดันให้ราคาสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

ตารางคาดการณ์ราคาก๊าซธรรมชาติ Henry Hub (2026-2027)

ตารางตรวจสอบข้อเท็จจริง (Fact-Check)

Reference Site: Eia.gov

สิ่งที่ต้องจับตาต่อ (What to watch)

• ผลกระทบต่อประเทศผู้ส่งออก LNG รายใหญ่ที่เคยพึ่งพาตลาดจีนเป็นหลัก
• ตัวเลขการผลิตอย่างเป็นทางการจากบริษัทพลังงานของรัฐบาลจีนในไตรมาสถัดๆ ไป
• การเปลี่ยนแปลงของราคาก๊าซ LNG ในตลาดสปอตโลก หากอุปสงค์จากจีนลดลงจริง

ภูมิทัศน์พลังงานจีนเปลี่ยน: จากผู้นำเข้าสู่ผู้ผลิตรายสำคัญ

จีนซึ่งเคยเป็นหนึ่งในผู้บริโภคและผู้นำเข้าก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) รายใหญ่ที่สุดของโลก กำลังเปลี่ยนทิศทางนโยบายด้านพลังงานครั้งสำคัญ การมุ่งเน้นเพิ่มการผลิตก๊าซธรรมชาติจากแหล่งในประเทศอย่างรวดเร็ว กำลังส่งผลให้ภาพรวมอุปสงค์และอุปทานในตลาดโลกอาจไม่เหมือนเดิมอีกต่อไป

ความสำเร็จในการขุดเจาะก๊าซจากหินดินดาน

ในอดีตไม่ถึงสิบปีที่แล้ว จีนเคยประสบปัญหาในการพัฒนาแหล่งก๊าซจากหินดินดาน (Shale Gas) เนื่องจากสภาพธรณีวิทยาที่ซับซ้อนและแตกต่างจากแหล่งผลิตขนาดใหญ่ในสหรัฐอเมริกา ทำให้การผลิตในระดับเชิงพาณิชย์เป็นไปได้ยาก อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันบริษัทพลังงานของรัฐบาลจีนสามารถเอาชนะความท้าทายดังกล่าวและเพิ่มปริมาณการผลิตได้อย่างต่อเนื่อง

ปัจจัยที่ขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลง

• การพัฒนาเทคโนโลยีการขุดเจาะที่เหมาะสมกับสภาพธรณีวิทยาของจีนโดยเฉพาะ
• นโยบายภาครัฐที่ส่งเสริมความมั่นคงทางพลังงานและลดการพึ่งพาการนำเข้า
• การลงทุนมหาศาลในโครงสร้างพื้นฐานและเทคโนโลยีโดยบริษัทพลังงานแห่งชาติ

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับตลาด LNG โลก

การเติบโตของการผลิตก๊าซในจีนครั้งนี้ส่งผลโดยตรงต่อสมดุลตลาด LNG โลก ประเทศผู้ส่งออกอาจต้องเผชิญกับการแข่งขันที่สูงขึ้นและอาจต้องหาตลาดใหม่เพื่อทดแทนความต้องการที่อาจลดลงจากจีน สถานการณ์ดังกล่าวจะนำไปสู่การปรับประมาณการแนวโน้มความต้องการ LNG ทั่วโลกในระยะยาวอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

ตารางตรวจสอบข้อเท็จจริง (Fact-Check)

Reference Site: OilPrice

สิ่งที่ต้องจับตาต่อ (What to watch)

• แนวโน้มอุปทานและอุปสงค์ก๊าซธรรมชาติทั่วโลกในปีถัดไป ซึ่งจะส่งผลโดยตรงต่อเสถียรภาพราคา
• ผลกระทบของราคาพลังงานที่ฟื้นตัวต่ออัตราเงินเฟ้อและนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ
• ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจส่งผลกระทบต่อตลาดพลังงานในอนาคต

ราคาก๊าซธรรมชาติปี 2025 ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง

ข้อมูลจาก LSEG Data ที่เผยแพร่โดยสำนักงานสารสนเทศด้านการพลังงานของสหรัฐฯ (EIA) ระบุว่า ราคาขายส่งก๊าซธรรมชาติ (Spot Price) ณ จุดส่งมอบ Henry Hub ในรัฐลุยเซียนา ซึ่งเป็นราคาอ้างอิงของประเทศ มีราคาเฉลี่ยตลอดทั้งปี 2025 อยู่ที่ 3.52 ดอลลาร์สหรัฐต่อล้านบีทียู (MMBtu) หรือคิดเป็นเงินไทยประมาณ 111 บาท

ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ โดยปรับตัวสูงขึ้นถึง +56% จากราคาเฉลี่ยของปี 2024 ซึ่งเป็นระดับราคาเฉลี่ยต่อปีที่ต่ำที่สุดเป็นประวัติการณ์เมื่อปรับด้วยอัตราเงินเฟ้อ การดีดตัวขึ้นนี้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาดพลังงานหลังจากเผชิญกับภาวะราคาตกต่ำในปีที่ผ่านมา

ความผันผวนลดลงแม้ราคาสูงขึ้น

แม้ว่าราคาเฉลี่ยจะปรับตัวสูงขึ้น แต่ความผันผวนของราคาในระหว่างปี 2025 กลับมีแนวโน้มลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยราคารายวันเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 2.65 ดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 83 บาท) ถึง 9.86 ดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 310 บาท) ต่อ MMBtu ซึ่งเป็นช่วงราคาที่แคบกว่าที่เคยเกิดขึ้นในปี 2024 สะท้อนให้เห็นถึงเสถียรภาพของตลาดที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย

ตารางตรวจสอบข้อเท็จจริง (Fact-Check)

Reference Site: Eia.gov

สิ่งที่ต้องจับตาต่อ (What to watch)

• การตอบสนองของคณะกรรมการบริหารของ Ascent Resources ต่อข้อเสนอซื้อกิจการของ Kimmeridge
• ท่าทีของ The Energy & Minerals Group (EMG) ว่าจะดำเนินการตามแผนย้ายหุ้นต่อไป หรือจะพิจารณาข้อเสนอของ Kimmeridge
• ผลกระทบต่ออุตสาหกรรมก๊าซธรรมชาติในสหรัฐฯ หากการซื้อขายกิจการครั้งใหญ่นี้ประสบความสำเร็จ

Kimmeridge เสนอดีลใหญ่ 6 พันล้านเหรียญ

Kimmeridge บริษัทด้านการลงทุนในธุรกิจพลังงานของสหรัฐฯ ได้ยื่นข้อเสนออย่างเป็นทางการเพื่อเข้าซื้อกิจการของ Ascent Resources ซึ่งเป็นผู้ผลิตก๊าซธรรมชาติรายสำคัญ ด้วยมูลค่ามหาศาลถึง 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 1.88 แสนล้านบาท) ข้อมูลดังกล่าวได้รับการยืนยันโดยนาย Ben Dell หุ้นส่วนผู้จัดการของ Kimmeridge ซึ่งให้สัมภาษณ์กับ Financial Times

ข้อเสนอนี้ถือเป็นการเคลื่อนไหวเชิงรุกที่สำคัญในแวดวงพลังงาน และเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ Ascent Resources กำลังเผชิญกับสถานการณ์ความไม่แน่นอนภายในองค์กรเกี่ยวกับโครงสร้างผู้ถือหุ้น

ชิงจังหวะความขัดแย้งของผู้ถือหุ้นใหญ่

การยื่นข้อเสนอของ Kimmeridge เกิดขึ้นท่ามกลางความขัดแย้งที่กำลังคุกรุ่นเกี่ยวกับแผนการของ The Energy & Minerals Group (EMG) ซึ่งเป็นบริษัท Private Equity ที่เน้นลงทุนในทรัพยากรธรรมชาติ และเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ใน Ascent Resources ด้วยสัดส่วนมากกว่า 30%

ตามรายงาน EMG มีแผนที่จะโอนหุ้นที่ตนเองถืออยู่ใน Ascent Resources ไปยังกองทุนที่จัดตั้งขึ้นใหม่ที่เรียกว่า ‘continuation vehicle’ ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่มักใช้ในวงการ Private Equity เพื่อขยายระยะเวลาการลงทุนในสินทรัพย์เดิม การเคลื่อนไหวของ Kimmeridge จึงถูกมองว่าเป็นการเข้าแทรกแซงและเสนอทางเลือกใหม่ให้กับผู้ถือหุ้น ท่ามกลางแผนการที่ไม่ชัดเจนของ EMG

ตารางตรวจสอบข้อเท็จจริง (Fact-Check)

Reference Site: OilPrice

สิ่งที่ต้องจับตาต่อ (What to watch)

• การเริ่มดำเนินงานของโครงการส่งออก LNG ใหม่ๆ ในสหรัฐอเมริกา และเฟสแรกของโครงการขยายกำลังการผลิตขนาดใหญ่ในกาตาร์
• สัญญาณการฟื้นตัวของความต้องการ LNG จากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ โดยเฉพาะในภูมิภาคเอเชียที่อ่อนไหวต่อราคา
• การเปลี่ยนแปลงนโยบายพลังงานของจีน ซึ่งอาจส่งผลต่อแนวโน้มความต้องการในระยะยาว

อุปทานใหม่ทะลัก กดดันตลาดในอนาคต

คลื่นอุปทาน LNG ระลอกใหม่กำลังก่อตัวขึ้น โดยมีหัวหอกสำคัญคือสหรัฐอเมริกา ซึ่งมีโครงการส่งออกใหม่ๆ ที่กำลังทยอยเพิ่มกำลังการผลิต และกาตาร์ที่ใกล้จะเปิดดำเนินการส่วนขยายกำลังการผลิตเฟสแรกในโครงการขนาดมหึมา การเพิ่มขึ้นของอุปทานจากสองผู้ส่งออกรายใหญ่ที่สุดของโลกนี้ คาดว่าจะเปลี่ยนแปลงสมดุลของตลาดอย่างมีนัยสำคัญภายในสิ้นทศวรรษนี้

นักวิเคราะห์ชี้เป้าปี 2030 ตลาดล้น

จากแนวโน้มดังกล่าว นักวิเคราะห์จำนวนมากได้แสดงความเห็นตรงกันว่า ตลาด LNG โลกมีแนวโน้มจะเข้าสู่ภาวะอุปทานล้นตลาดภายในปี 2030 สถานการณ์นี้จะสร้างแรงกดดันต่อราคา LNG ทั่วโลกอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ซึ่งอาจส่งผลดีต่อผู้ซื้อ แต่เป็นความท้าทายสำหรับผู้ผลิตที่ลงทุนในโครงการใหม่ๆ

ความต้องการจากจีนไม่เป็นไปตามคาด

ในขณะที่ฝั่งอุปทานเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่ฝั่งอุปสงค์กลับมีสัญญาณชะลอตัว โดยเฉพาะจากจีนซึ่งเป็นผู้นำเข้ารายใหญ่ ข้อมูลล่าสุดชี้ว่าความต้องการ LNG ของจีนในปี 2025 มีแนวโน้มน่าผิดหวังต่อเนื่องเป็นปีที่สอง การเติบโตที่ไม่เป็นไปตามคาดนี้เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้สมการอุปทาน-อุปสงค์ของโลกเปลี่ยนแปลงไป

มุมมองสำหรับผู้อ่านไทย

สถานการณ์ที่ราคา LNG ทั่วโลกมีแนวโน้มลดลงจากภาวะอุปทานล้นตลาด อาจเป็นประโยชน์ต่อประเทศผู้นำเข้าพลังงานอย่างประเทศไทยและประเทศอื่นๆ ในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ในระยะยาว ตามที่แหล่งข่าวระบุว่าราคาที่ลดลงสามารถกระตุ้นความต้องการจากผู้ซื้อที่อ่อนไหวต่อราคาได้ ซึ่งอาจหมายถึงต้นทุนการจัดหาพลังงานที่ลดลงและช่วยสร้างเสถียรภาพด้านพลังงานให้กับภูมิภาค

สรุปใจความสำคัญ

• ตลาด LNG โลกกำลังมุ่งหน้าสู่ภาวะอุปทานล้นตลาดภายในปี 2030 จากการขยายกำลังการผลิตครั้งใหญ่ของสหรัฐฯ และกาตาร์
• ความต้องการ LNG จากจีนซึ่งเป็นตลาดหลักชะลอตัวลง ไม่ทันต่อการเพิ่มขึ้นของอุปทาน
• ภาวะอุปทานล้นตลาดคาดว่าจะส่งผลให้ราคา LNG ในตลาดโลกปรับตัวลดลง ซึ่งอาจกระตุ้นความต้องการจากตลาดใหม่ๆ ในเอเชีย

ตารางตรวจสอบข้อเท็จจริง (Fact-Check)

Reference Site: Oilprice