สิ่งที่ต้องจับตาต่อ (What to watch)

• ทิศทางนโยบายการเงินที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิงระหว่างธนาคารกลางจีน (PBoC) และธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ซึ่งจะส่งผลต่อกระแสเงินทุนโลก
• ปริมาณการเข้าซื้อพันธบัตรจีนของนักลงทุนต่างชาติในไตรมาสถัดๆ ไป
• เสถียรภาพของค่าเงินหยวน ท่ามกลางความผันผวนของตลาดการเงินโลก

ตลาดพันธบัตรจีนสวนกระแสโลก

ท่ามกลางความขัดแย้งในยูเครนที่ส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินทั่วโลก พันธบัตรระยะยาวของรัฐบาลจีนได้กลายเป็นสินทรัพย์หลบภัยเพียงหนึ่งเดียวที่ให้ผลตอบแทนเป็นบวก โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตร (yield) อายุ 10 ปีของจีนปรับตัวลดลงประมาณ -0.04 จุดเปอร์เซ็นต์ มาอยู่ที่ 2.78% นับตั้งแต่ช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ การลดลงของ yield หมายถึงราคาพันธบัตรที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นที่ต้องการของนักลงทุนในภาวะไม่แน่นอน

ทิศทางดังกล่าวสวนทางอย่างสิ้นเชิงกับตลาดพันธบัตรของประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นประมาณ +0.4 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 2.4% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรของเยอรมนีก็เพิ่มขึ้นมากกว่า +0.4 จุดเปอร์เซ็นต์ แตะระดับ 0.55% สะท้อนให้เห็นถึงความกังวลต่อภาวะเงินเฟ้อและการคุมเข้มนโยบายการเงินในชาติตะวันตก

นโยบายการเงินที่แตกต่างคือแม่เหล็กดึงดูด

ปัจจัยสำคัญที่ทำให้พันธบัตรรัฐบาลจีนน่าดึงดูด มาจากแนวโน้มนโยบายการเงินที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน ธนาคารกลางจีน (PBoC) กำลังอยู่ในช่วงผ่อนคลายนโยบายเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ซึ่งโดยทั่วไปจะส่งผลให้ราคาพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น ในทางกลับกัน ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) กำลังส่งสัญญาณขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งกร้าวเพื่อสกัดเงินเฟ้อ ซึ่งกดดันราคาพันธบัตร

ความน่าสนใจนี้สะท้อนผ่านข้อมูลการถือครองของนักลงทุนต่างชาติ โดย ณ สิ้นปี 2021 นักลงทุนต่างชาติถือครองพันธบัตรจีนในตลาดระหว่างธนาคารเป็นมูลค่าสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4 ล้านล้านหยวน หรือประมาณ 6.3 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ (ราว 20.64 ล้านล้านบาท) ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในสินทรัพย์สกุลเงินหยวน

ตารางตรวจสอบข้อเท็จจริง (Fact-Check)

Reference Site: FTMarkets

สิ่งที่ต้องจับตาต่อ (What to watch)

• การตัดสินใจว่าจะมีการนำพันธบัตรอินเดียเข้ารวมในดัชนีพันธบัตรโลก (Global Bond Index) หรือไม่ ซึ่งจะเป็นปัจจัยสำคัญต่อตลาดตราสารหนี้
• ทิศทางของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและ AI ในตลาดโลก ว่าจะเกิดการชะลอตัวตามที่คาดการณ์ไว้จริงหรือไม่
• เสถียรภาพทางการคลังของอินเดีย ซึ่งเป็นปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนมุมมองเชิงบวกต่อสินทรัพย์ในประเทศ

มุมมองต่อหุ้นอินเดียและสินทรัพย์เสี่ยง

ท่ามกลางสภาวะเศรษฐกิจมหภาคโลกที่กำลังเปลี่ยนแปลง นักลงทุนเริ่มทบทวนกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์สำหรับอนาคต โดยนาย Gurmeet Chadha จาก Complete Circle Consultants ได้ให้มุมมองที่น่าสนใจสำหรับปี 2026 โดยเขามองว่าตลาดหุ้นอินเดียยังคงมีแนวโน้มที่สดใสและน่าลงทุน เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานภายในประเทศที่แข็งแกร่ง

อย่างไรก็ตาม สำหรับสินทรัพย์ทางเลือกอื่น ๆ เขาแนะนำให้ใช้ความระมัดระวังเป็นพิเศษ โดยเฉพาะโลหะเงิน นอกจากนี้ยังคาดการณ์ว่ากระแสความร้อนแรงของการลงทุนในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) ทั่วโลก ซึ่งเป็นที่นิยมอย่างสูงในช่วงที่ผ่านมา อาจจะเริ่มเข้าสู่ภาวะชะลอตัวหรือเติบโตในอัตราที่ลดลงในปี 2026

ทำไมตราสารหนี้ระยะยาวจึงน่าสนใจ?

นอกเหนือจากหุ้นแล้ว อีกหนึ่งสินทรัพย์ที่ผู้เชี่ยวชาญมองว่ามีศักยภาพสูงคือ ตราสารหนี้ระยะยาว (Long-duration bonds) ของอินเดีย ปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากความแข็งแกร่งทางการคลังของประเทศ ซึ่งสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนเกี่ยวกับความสามารถในการชำระหนี้

นอกจากนี้ ประเด็นสำคัญที่ต้องจับตามองคือโอกาสที่พันธบัตรของอินเดียจะถูกนำเข้าไปคำนวณในดัชนีพันธบัตรโลก (Global Bond Index) หากเกิดขึ้นจริง จะส่งผลให้มีกระแสเงินทุนจากต่างชาติไหลเข้าสู่ตลาดตราสารหนี้อินเดียเป็นจำนวนมาก ซึ่งจะผลักดันให้ตราสารหนี้ระยะยาวมีแนวโน้มให้ผลตอบแทนที่โดดเด่นกว่าสินทรัพย์ประเภทอื่น

ตารางตรวจสอบข้อเท็จจริง (Fact-Check)

Reference Site: EcoTimes

สิ่งที่ต้องจับตาต่อ (What to watch)

• สถานการณ์ทางการเมืองในเวเนซุเอลา ซึ่งเป็นปัจจัยชี้ขาดต่อแนวทางการปรับโครงสร้างหนี้ในอนาคต
• การตัดสินใจของรัฐบาลสหรัฐฯ เกี่ยวกับมาตรการคว่ำบาตร ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อความสามารถในการซื้อขายและชำระหนี้ของเวเนซุเอลา

ราคาพันธบัตรพุ่งแรง สัญญาณเก็งกำไรอนาคต

ตราสารหนี้ของรัฐบาลเวเนซุเอลาและบริษัทน้ำมันแห่งรัฐ PDVSA ซึ่งผิดนัดชำระหนี้มาตั้งแต่ปี 2017 กำลังกลับมาเป็นที่น่าสนใจของนักลงทุนกลุ่มหนึ่ง โดยราคาพันธบัตรมีการปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงปีที่ผ่านมา ข้อมูลระบุว่าพันธบัตรรัฐบาลที่ครบกำหนดไถ่ถอนในปี 2027 มีราคาเพิ่มขึ้นจากเพียง 10 เซนต์ต่อดอลลาร์ มาอยู่ที่ 21 เซนต์ต่อดอลลาร์

ในขณะเดียวกัน พันธบัตรของบริษัท PDVSA ที่จะครบกำหนดในปี 2026 ก็ปรับตัวขึ้นจาก 3 เซนต์ มาอยู่ที่ 11 เซนต์ต่อดอลลาร์ การเคลื่อนไหวของราคาดังกล่าวสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนบางกลุ่มต่อการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในเวเนซุเอลา

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ช้อนซื้อ กวาดกำไรมหาศาล

การปรับตัวขึ้นของราคาพันธบัตรได้สร้างผลกำไรจำนวนมากให้กับกองทุนเฮดจ์ฟันด์หลายแห่งที่เข้าลงทุนในช่วงที่ราคายังอยู่ในระดับต่ำมาก รายงานระบุชื่อกองทุนที่เป็นผู้เล่นหลักในตลาดนี้ ได้แก่ Broad Reach, Winterbrook Capital และแม้แต่บริษัทประกันยักษ์ใหญ่อย่าง Allianz SE กองทุนเหล่านี้ได้เข้าซื้อและถือครองพันธบัตรโดยเดิมพันกับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการเมืองในระยะยาว

ความเสี่ยงและความหวังในการปรับโครงสร้างหนี้

ปัจจุบัน มาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญ โดยห้ามนักลงทุนสัญชาติอเมริกันซื้อขายตราสารหนี้เหล่านี้ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนนอกสหรัฐฯ ยังสามารถซื้อขายได้ ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญคือความคาดหวังว่า หากมีการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองเกิดขึ้นในเวเนซุเอลา อาจนำไปสู่การยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรและการปรับโครงสร้างหนี้ ซึ่งนักวิเคราะห์บางส่วนประเมินว่ามูลค่าพันธบัตรอาจสูงถึง 50 เซนต์ต่อดอลลาร์หรือมากกว่านั้น แต่ในทางกลับกัน หากสถานการณ์ทางการเมืองย่ำแย่ลง ราคาพันธบัตรก็อาจร่วงกลับไปสู่ระดับเดิมได้เช่นกัน

ตารางตรวจสอบข้อเท็จจริง (Fact-Check)

Reference Site: Ft

สิ่งที่ต้องจับตาต่อ (What to watch)

• แนวโน้มการใช้ตราสารหนี้ของกองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) ในอินเดีย เพื่อเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับการเข้าซื้อกิจการและสร้างความหลากหลายให้พอร์ตการลงทุน
• แผนการลงทุนในโครงการใหม่ๆ ของ Brookfield India REIT ภายหลังการระดมทุนครั้งนี้

Brookfield India REIT เดินหน้าแผนขยายธุรกิจ

Brookfield India Real Estate Trust (REIT) ได้ประกาศความสำเร็จในการระดมทุนครั้งสำคัญมูลค่า 2,000 ล้านรูปีอินเดีย (ประมาณ 7,015 ล้านบาท) ผ่านการเสนอขายหุ้นกู้ที่เชื่อมโยงกับความยั่งยืนเป็นครั้งแรกของบริษัท การระดมทุนครั้งนี้สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อศักยภาพการเติบโตของทรัสต์ โดยมี International Finance Corporation (IFC) เข้ามามีบทบาทสำคัญในฐานะนักลงทุนหลัก

แหล่งข่าวระบุว่าเงินทุนที่ได้รับจะถูกจัดสรรเพื่อใช้ในการดำเนินกลยุทธ์การเติบโตและการขยายพอร์ตการลงทุนของบริษัทในอนาคต ซึ่งสอดคล้องกับทิศทางการดำเนินงานของบริษัทที่มุ่งเน้นการสร้างมูลค่าในระยะยาวผ่านสินทรัพย์คุณภาพสูง

เทรนด์ใหม่ของการเงินในตลาด REITs อินเดีย

การเคลื่อนไหวของ Brookfield India REIT ครั้งนี้ ถือเป็นอีกหนึ่งสัญญาณที่ตอกย้ำถึงแนวโน้มที่กำลังเกิดขึ้นในตลาดอสังหาริมทรัพย์ของอินเดีย โดยปัจจุบัน กองทรัสต์ REITs ในประเทศหันมาใช้เครื่องมือทางการเงินประเภทตราสารหนี้ หรือหุ้นกู้ มากขึ้น เพื่อเป็นช่องทางในการจัดหาเงินทุนสำหรับการเข้าซื้อสินทรัพย์ใหม่ๆ และเพื่อกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน

การเลือกใช้หุ้นกู้ที่เชื่อมโยงกับความยั่งยืนยังสะท้อนถึงความตระหนักในประเด็นด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) ที่เพิ่มขึ้นในแวดวงการลงทุน ซึ่งเป็นปัจจัยที่นักลงทุนสถาบันให้ความสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ

ตารางตรวจสอบข้อเท็จจริง (Fact-Check)

Reference Site: Economictimes

1. ตั้งเป้าหมายการลงทุน

สิ่งแรกที่ต้องทำก่อนเริ่มลงทุนคือการตั้งเป้าหมายการลงทุน ว่าต้องการใช้เงินก้อนนี้ทำอะไร เช่น เก็บไว้ใช้ยามเกษียณ ซื้อบ้าน ซื้อรถ ฯลฯ เมื่อรู้เป้าหมายแล้ว จะช่วยให้เลือกกองทุนรวมที่เหมาะสมได้

2. ประเมินความเสี่ยงที่รับได้

กองทุนรวมมีความเสี่ยงแตกต่างกันตามประเภทสินทรัพย์ที่ลงทุน เช่น กองทุนรวมตราสารหนี้มีความเสี่ยงต่ำ กองทุนรวมตราสารทุนมีความเสี่ยงสูง การประเมินความเสี่ยงที่รับได้จะช่วยให้เลือกกองทุนรวมที่เหมาะกับระดับความเสี่ยงของตนเอง

3. ศึกษาข้อมูลกองทุนรวม

ก่อนตัดสินใจลงทุนควรศึกษาข้อมูลกองทุนรวมอย่างละเอียด โดยพิจารณาจากปัจจัยต่าง ๆ เช่น นโยบายการลงทุน ผลการดำเนินงานย้อนหลัง ระดับความเสี่ยง ค่าธรรมเนียม ฯลฯ ข้อมูลเหล่านี้สามารถหาได้จากเว็บไซต์ของบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) หรือเว็บไซต์ซื้อขายกองทุนรวม

4. เปิดบัญชีกองทุนรวม

สามารถเปิดบัญชีกองทุนรวมได้ที่ธนาคารหรือ บลจ. ตัวแทนจำหน่าย เมื่อเปิดบัญชีแล้วจะสามารถซื้อขายกองทุนรวมได้

5. ลงทุนกองทุนรวม

สามารถลงทุนกองทุนรวมได้ผ่านธนาคารหรือ บลจ. ตัวแทนจำหน่าย โดยกำหนดจำนวนเงินลงทุนที่ต้องการ

คำแนะนำสำหรับมือใหม่

• ควรเริ่มต้นลงทุนด้วยเงินจำนวนน้อยก่อน เพื่อเรียนรู้และฝึกฝน
• ควรลงทุนอย่างสม่ำเสมอ เพื่อเพิ่มโอกาสในการได้รับผลตอบแทนที่ดี
• ควรติดตามผลการดำเนินงานของกองทุนรวมอย่างสม่ำเสมอ เพื่อประเมินความเสี่ยงและผลตอบแทน

ตัวอย่างกองทุนรวมสำหรับมือใหม่

• กองทุนรวมตราสารหนี้ เช่น กองทุนรวมเงินฝาก กองทุนรวมตราสารหนี้ระยะสั้น กองทุนรวมตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาว
• กองทุนรวมตราสารทุน เช่น กองทุนรวมหุ้นไทย กองทุนรวมหุ้นต่างประเทศ
• กองทุนรวมผสม เช่น กองทุนรวมผสมตราสารหนี้และตราสารทุน กองทุนรวมผสมตราสารหนี้และตราสารตลาดเงิน

กองทุนรวมเป็นเครื่องมือการลงทุนที่ได้รับความนิยมอย่างมากในประเทศไทย เนื่องจากมีความสะดวก เข้าถึงง่าย เหมาะกับนักลงทุนทุกระดับประสบการณ์ และมีโอกาสได้รับผลตอบแทนที่ดีในระยะยาว กองทุนรวมเป็นเครื่องมือการลงทุนที่มีประสิทธิภาพ สามารถสร้างผลตอบแทนที่ดีในระยะยาว อย่างไรก็ตาม การลงทุนย่อมมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลและเข้าใจความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน และการลงทุนไม่ควรใจร้อน ค่อยๆเริ่มลงทุนไปทีละนิดนะคะ

แนวทางการลงทุนในตราสารหนี้ที่ดี

1. เข้าใจความเสี่ยงของตราสารหนี้

ก่อนตัดสินใจลงทุนในตราสารหนี้ สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจความเสี่ยงของตราสารหนี้แต่ละประเภท โดยความเสี่ยงของตราสารหนี้สามารถแบ่งได้เป็น 2 ประเภทหลักๆ คือ

• ความเสี่ยงด้านเครดิต คือ ความเสี่ยงที่ issuer หรือผู้ออกตราสารหนี้จะไม่ชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยตามกำหนด ซึ่งความเสี่ยงด้านเครดิตจะแตกต่างกันไปตามคุณภาพเครดิตของผู้ออกตราสารหนี้ โดยตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลหรือรัฐวิสาหกิจจะมีความเสี่ยงด้านเครดิตต่ำที่สุด ในขณะที่ตราสารหนี้ที่ออกโดยบริษัทเอกชนจะมีความเสี่ยงด้านเครดิตสูงกว่า
• ความเสี่ยงด้านราคา คือ ความเสี่ยงที่ราคาของตราสารหนี้จะเปลี่ยนแปลงไป ซึ่งความเสี่ยงด้านราคาจะแปรผันตามอัตราดอกเบี้ยในตลาด โดยตราสารหนี้ที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าจะมีความเสี่ยงด้านราคาต่ำกว่า

2. กำหนดเป้าหมายการลงทุน

ก่อนตัดสินใจลงทุนในตราสารหนี้ ควรกำหนดเป้าหมายการลงทุนก่อนว่าต้องการผลตอบแทนเท่าไหร่ และต้องการความเสี่ยงระดับใด โดยเป้าหมายการลงทุนจะช่วยให้นักลงทุนสามารถเลือกตราสารหนี้ที่เหมาะสมกับตนเองได้

3. กระจายความเสี่ยง

การกระจายความเสี่ยงเป็นหนึ่งในหลักการสำคัญของการลงทุน โดยนักลงทุนควรลงทุนในตราสารหนี้ประเภทต่างๆ และตราสารหนี้ของผู้ออกต่างๆ เพื่อลดความเสี่ยงจากการกระจุกตัวการลงทุน

4. ติดตามข่าวสารและข้อมูลการลงทุน

ควรติดตามข่าวสารและข้อมูลการลงทุนอย่างสม่ำเสมอ เพื่อให้เข้าใจสถานการณ์ทางเศรษฐกิจและการเงินที่อาจส่งผลกระทบต่อการลงทุน

5. ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญ

หากนักลงทุนไม่มีความรู้หรือประสบการณ์ในการลงทุนในตราสารหนี้ ควรปรึกษาผู้เชี่ยวชาญเพื่อขอคำแนะนำ

ประเภทของตราสารหนี้ ตราสารหนี้มีหลากหลายประเภท แบ่งตามลักษณะของผู้ออกตราสารหนี้ ดังนี้

• ตราสารหนี้ภาครัฐ เป็นตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลหรือรัฐวิสาหกิจ ซึ่งมีความน่าเชื่อถือสูงและความเสี่ยงด้านเครดิตต่ำที่สุด โดยตราสารหนี้ภาครัฐที่นิยมลงทุน ได้แก่ พันธบัตรรัฐบาล พันธบัตรออมทรัพย์ ตั๋วเงินคลัง
• ตราสารหนี้ภาคเอกชน เป็นตราสารหนี้ที่ออกโดยบริษัทเอกชน ซึ่งมีความน่าเชื่อถือต่ำกว่าตราสารหนี้ภาครัฐ โดยตราสารหนี้ภาคเอกชนที่นิยมลงทุน ได้แก่ หุ้นกู้ ตั๋วเงินระยะสั้น ตั๋วแลกเงิน

ปัจจัยที่ควรพิจารณาก่อนลงทุนในตราสารหนี้ นอกจากความเสี่ยงด้านเครดิตและความเสี่ยงด้านราคาแล้ว นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยอื่นๆ ในการคัดเลือกตราสารหนี้ ได้แก่

• ประเภทของตราสารหนี้
• อายุของตราสารหนี้
• อัตราดอกเบี้ย
• สภาพคล่อง

ตัวอย่างการลงทุนในตราสารหนี้

• ลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี อัตราดอกเบี้ย 5%
• ลงทุนในหุ้นกู้ของบริษัทเอกชนที่มีอันดับเครดิต A+ อัตราดอกเบี้ย 6%
• ลงทุนในกองทุนรวมตราสารหนี้ระยะกลางที่มีสัดส่วนการลงทุนในหุ้นกู้ระยะ 3-5 ปี

ข้อควรระวังในการลงทุนในตราสารหนี้

• ความเสี่ยงด้านเครดิต หากผู้ออกตราสารหนี้ผิดนัดชำระหนี้ นักลงทุนอาจสูญเสียเงินต้นและดอกเบี้ยทั้งหมด
• ความเสี่ยงด้านราคา ราคาของตราสารหนี้อาจเปลี่ยนแปลงไปตามอัตราดอกเบี้ยในตลาด โดยหากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ราคาของตราสารหนี้จะลดลง และในทางกลับกัน หากอัตราดอกเบี้ยลดลง ราคาของตราสารหนี้จะสูงขึ้น
• ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง ตราสารหนี้บางประเภทอาจซื้อขายได้ยากหรือมีสภาพคล่องต่ำ

การลงทุนในตราสารหนี้เป็นทางเลือกการลงทุนที่น่าสนใจสำหรับผู้ลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนที่สม่ำเสมอและมีความเสี่ยงต่ำ อย่างไรก็ตาม การลงทุนในตราสารหนี้ก็ยังมีความเสี่ยงอยู่เช่นกัน จึงควรศึกษาข้อมูลและเตรียมความพร้อมก่อนตัดสินใจลงทุน