สิ่งที่ต้องจับตาต่อ (What to watch)

• การตอบสนองของบรรดาผู้บริหารบริษัทญี่ปุ่นต่อข้อเรียกร้องนี้ และจะมีการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์การตั้งราคาอย่างมีนัยสำคัญหรือไม่
• ผลกระทบต่อผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนและทิศทางตลาดหุ้นญี่ปุ่น หากเกิดการปรับขึ้นราคาสินค้าเป็นวงกว้าง
• มุมมองของนักลงทุนสถาบันอื่นๆ ว่าจะเห็นด้วยกับแนวคิดการเฟ้นหาบริษัทที่กล้าปรับตัวในยุคเงินเฟ้อหรือไม่

ก้าวข้าม ‘บาดแผลยุคฟองสบู่’ ความท้าทายใหญ่ของผู้บริหาร

เป็นเวลานานหลายทศวรรษที่เศรษฐกิจญี่ปุ่นต้องเผชิญกับภาวะเงินฝืด ทำให้ผู้บริโภคคุ้นชินกับราคาสินค้าที่คงที่หรือลดลง การตัดสินใจขึ้นราคาสินค้าจึงเป็นความเสี่ยงอย่างสูงต่อการสูญเสียส่วนแบ่งการตลาด ประสบการณ์เลวร้ายจากช่วงหลังฟองสบู่แตกในทศวรรษ 1990 ได้สร้างสิ่งที่ ชูเฮ อาเบะ นักบริหารสินทรัพย์ เรียกว่า ‘บาดแผลทางใจ’ (trauma) ให้กับผู้บริหารรุ่นหนึ่ง ซึ่งทำให้เกิดความลังเลที่จะปรับราคาขึ้นแม้ว่าต้นทุนจะสูงขึ้นก็ตาม

‘อำนาจในการกำหนดราคา’ กุญแจสำคัญในยุคเงินเฟ้อ

นายอาเบะเน้นย้ำว่า ในภาวะที่เงินเฟ้อกลับมาเป็นตัวแปรสำคัญ บริษัทที่ประสบความสำเร็จคือบริษัทที่มี ‘อำนาจในการกำหนดราคา’ (pricing power) หรือความสามารถในการส่งผ่านต้นทุนที่สูงขึ้นไปยังผู้บริโภคได้โดยไม่กระทบยอดขายอย่างรุนแรง เขากำลังมองหาผู้บริหารที่มีทัศนคติใหม่ กล้าที่จะเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์เดิมๆ และใช้เครื่องมือนี้เพื่อรักษาอัตรากำไรและความสามารถในการแข่งขันของบริษัท ซึ่งถือเป็นสัญญาณที่ชัดเจนสำหรับทิศทางการลงทุนนับจากนี้

มุมมองนักลงทุน: เฟ้นหาบริษัทที่พร้อมปรับตัว

คำกล่าวของนายอาเบะสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเกณฑ์การประเมินมูลค่าบริษัทของนักลงทุน จากเดิมที่อาจมุ่งเน้นไปที่การควบคุมต้นทุนและประสิทธิภาพการผลิต มาเป็นการให้ความสำคัญกับความสามารถในการปรับตัวให้เข้ากับสภาวะเงินเฟ้อ บริษัทที่ไม่สามารถก้าวข้ามความกลัวในอดีตและยังคงยึดติดกับการแข่งขันด้านราคาเพียงอย่างเดียว อาจถูกมองว่ามีความน่าสนใจในการลงทุนน้อยลงในสายตาของผู้จัดการกองทุน

ตารางตรวจสอบข้อเท็จจริง (Fact-Check)

Reference Site: FTMarkets