สิ่งที่ต้องจับตาต่อ (What to watch)

• ความคืบหน้าของสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันและตลาดทุนต่อเนื่อง
• ทิศทางของกระแสเงินทุนจากนักลงทุนต่างชาติ (Foreign Investor Inflows) ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนตลาดหุ้นอินเดีย
• การประกาศตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญของอินเดียที่จะสะท้อนความแข็งแกร่งของปัจจัยพื้นฐาน

ความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์ทุบตลาดหุ้นอินเดีย

ตลาดหุ้นอินเดียเผชิญกับแรงกดดันอย่างหนัก หลังจากสถานการณ์ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างอิหร่านและอิสราเอลทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ดัชนีหลักทั้ง Sensex และ Nifty ปรับตัวลดลงอย่างชัดเจน รายงานระบุว่าความมั่งคั่งของนักลงทุนในตลาดได้หายไปถึง 11 ล้านล้านรูปี (ประมาณ 3.78 ล้านล้านบาท) ในช่วงเวลาเพียง 2 วัน สะท้อนถึงความกังวลของนักลงทุนที่เทขายสินทรัพย์เสี่ยงเพื่อลดความเสี่ยง

ปัจจัยดังกล่าวได้กระตุ้นให้นักลงทุนต้องประเมินความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุนใหม่ โดยเฉพาะผลกระทบที่อาจลุกลามไปยังราคาสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะน้ำมัน และอาจส่งผลต่อภาพรวมเศรษฐกิจโลกและเศรษฐกิจอินเดียในระยะถัดไป

มุมมองนักวิเคราะห์: ระยะสั้นผันผวน แต่ระยะยาวยังน่าสนใจ

แม้ว่าตลาดจะเผชิญกับความผันผวนอย่างหนักในระยะสั้น แต่นักวิเคราะห์หลายฝ่ายยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นอินเดียในระยะยาว โดยให้เหตุผลว่าปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจภายในประเทศยังคงแข็งแกร่ง นอกจากนี้ กระแสเงินทุนไหลเข้าจากนักลงทุนต่างชาติ (Inflows) ที่มีมาอย่างต่อเนื่องยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญ

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์แนะนำให้นักลงทุนติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด เนื่องจากความขัดแย้งที่ยืดเยื้ออาจสร้างความผันผวนให้กับตลาดได้อีกในระยะสั้น แต่สำหรับนักลงทุนระยะยาว ปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งของอินเดียยังคงทำให้ตลาดมีความน่าสนใจอยู่

ตารางตรวจสอบข้อเท็จจริง (Fact-Check)

Reference Site: Economictimes

สิ่งที่ต้องจับตาต่อ (What to watch)

• การกลับมาของกระแสเงินทุนต่างชาติในปี 2569 ว่าจะเป็นไปตามการคาดการณ์หรือไม่
• กลยุทธ์ของตลาดทุนอินเดียในการลดช่องว่างด้านการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI เพื่อดึงดูดนักลงทุนในระยะยาว

ปี 2568 ปีแห่งการเทขายครั้งประวัติศาสตร์

รายงานล่าสุดระบุว่า ตลอดปี 2568 นักลงทุนสถาบันต่างชาติ (FPIs) ได้เทขายหุ้นในตลาดอินเดียสุทธิเป็นมูลค่ามหาศาลถึง 1.75 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 5.49 แสนล้านบาท) ซึ่งถือเป็นตัวเลขเงินทุนไหลออกรายปีที่สูงที่สุดเป็นประวัติการณ์ในเชิงมูลค่า การเทขายครั้งใหญ่นี้สะท้อนให้เห็นถึงความท้าทายหลายประการที่ตลาดอินเดียต้องเผชิญ

3 ปัจจัยหลักฉุดเงินทุนไหลออก

การตัดสินใจถอนเงินลงทุนของนักลงทุนต่างชาติมีปัจจัยขับเคลื่อนหลัก 3 ประการด้วยกัน ได้แก่:

• โมเมนตัมผลประกอบการที่อ่อนแอ: ผลกำไรของบริษัทจดทะเบียนหลายแห่งไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ ทำให้นักลงทุนลดความน่าสนใจลง
• การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั่วโลก: ภาวะเศรษฐกิจโลกที่ไม่แน่นอนทำให้นักลงทุนหันไปถือสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่าและลดการลงทุนในตลาดเกิดใหม่
• โอกาสในตลาด AI ที่ดีกว่า: ตลาดทุนในประเทศพัฒนาแล้ว โดยเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) ให้ผลตอบแทนและโอกาสการเติบโตที่น่าดึงดูดใจมากกว่า

คาดการณ์ปี 2569 และความท้าทายด้าน AI

แม้ว่าปี 2568 จะเป็นปีที่ยากลำบาก แต่รายงานคาดการณ์ว่านักลงทุนต่างชาติจะกลับมาลงทุนในตลาดหุ้นอินเดียอีกครั้งในปี 2569 อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงสำคัญที่อาจเป็นอุปสรรคคือ ‘ช่องว่างด้านการลงทุน AI’ (AI exposure gap) ซึ่งหมายถึงการที่ตลาดอินเดียยังมีบริษัทที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยี AI ไม่มากพอเมื่อเทียบกับตลาดคู่แข่ง ซึ่งอาจทำให้นักลงทุนที่ต้องการเกาะกระแสการเติบโตของ AI มองข้ามตลาดอินเดียไป

ตารางตรวจสอบข้อเท็จจริง (Fact-Check)

Reference Site: Livemint

สิ่งที่ต้องจับตาต่อ (What to watch)

• ทิศทางการลงทุนของ FPI ในช่วงไตรมาสแรกของปีถัดไป ว่าจะยังคงมีแรงขายต่อเนื่องหรือไม่
• บทบาทของนักลงทุนสถาบันในประเทศ (DII) ว่าจะสามารถพยุงเสถียรภาพของตลาดหุ้นอินเดียต่อไปได้มากน้อยเพียงใด
• ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกที่อาจส่งผลกระทบต่อการตัดสินใจของนักลงทุนต่างชาติ

FPI เทขายหุ้นอินเดียทุบสถิติสูงสุดในปี 2568

ตลาดหุ้นอินเดียเผชิญกับแรงเทขายอย่างหนักจากนักลงทุนสถาบันต่างชาติ (FPI) ตลอดทั้งปี 2568 ส่งผลให้มียอดเงินทุนไหลออกสุทธิรวมสูงถึง 158,407 สิบล้านรูปี (crore) หรือคิดเป็นมูลค่าประมาณ 5.48 แสนล้านบาท ซึ่งถือเป็นตัวเลขการไหลออกที่สูงที่สุดเป็นประวัติการณ์ สะท้อนถึงความกังวลและความเชื่อมั่นที่ลดลงของนักลงทุนต่างชาติต่อตลาดอินเดียในปีที่ผ่านมา

สำหรับเดือนสุดท้ายของปี คือ ธันวาคม 2568 แรงขายยังคงดำเนินต่อไป โดยมีเงินทุนไหลออกสุทธิอีก 22,130 สิบล้านรูปี (crore) หรือประมาณ 7.65 หมื่นล้านบาท ตอกย้ำแนวโน้มการถอนเงินลงทุนอย่างต่อเนื่องของกลุ่ม FPI

นักลงทุนในประเทศเข้าพยุงตลาด

ท่ามกลางการไหลออกของเงินทุนต่างชาติ ตลาดหุ้นอินเดียยังคงได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุนสถาบันในประเทศ (Domestic Institutional Investors หรือ DII) ซึ่งยังคงสถานะเป็นผู้ซื้อสุทธิอย่างต่อเนื่อง การเข้าลงทุนของ DII ได้กลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยพยุงดัชนีและลดความผันผวนของตลาด ไม่ให้ปรับตัวลดลงรุนแรงตามแรงขายของนักลงทุนต่างชาติ

ปรากฏการณ์นี้ชี้ให้เห็นถึงไดนามิกที่น่าสนใจระหว่างนักลงทุนสองกลุ่ม โดยกลุ่มนักลงทุนในประเทศมีความเชื่อมั่นและเข้าซื้อสวนทางกับนักลงทุนต่างชาติที่เลือกจะลดการลงทุนในตลาดหุ้นอินเดียลง

ตารางสรุปเงินทุน FPI ไหลออกจากตลาดหุ้นอินเดีย ปี 2568

ตารางตรวจสอบข้อเท็จจริง (Fact-Check)

Reference Site: Livemint