สิ่งที่ต้องจับตาต่อ (What to watch)

• การประชุมนโยบายการเงินครั้งถัดไปของธนาคารกลางยุโรป (ECB) เพื่อประเมินทิศทางอัตราดอกเบี้ย
• ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของยูโรโซนในเดือนถัดๆ ไป ซึ่งจะเป็นตัวชี้วัดแรงกดดันเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นจริง
• ความเชื่อมั่นของภาคธุรกิจและผู้บริโภค ว่าจะฟื้นตัวต่อเนื่องหรือไม่

มุมมองเงินเฟ้อระยะสั้น-ยาวสวนทางกัน

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้เปิดเผยผลสำรวจความคาดหวังของผู้บริโภค (Consumer Expectations Survey) ประจำเดือนพฤศจิกายน 2025 ซึ่งชี้ให้เห็นถึงมุมมองที่น่าสนใจ โดยค่ากลางของอัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ในอีก 12 เดือนข้างหน้ายังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ระดับ 3.0% อย่างไรก็ตาม เมื่อมองในระยะยาว 3 ปีข้างหน้า ผู้บริโภคกลับมีมุมมองที่เป็นบวกมากขึ้น โดยคาดการณ์เงินเฟ้อลดลงมาอยู่ที่ 2.2% จากเดิม 2.5% ในเดือนก่อนหน้า ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคาในระยะยาวอาจคลี่คลายลง

ความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจและรายได้แผ่วลง

แม้ว่ามุมมองต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจในอีก 12 เดือนข้างหน้าจะปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย โดยคาดว่าจะหดตัว -1.3% เทียบกับ -1.4% ในการสำรวจครั้งก่อน แต่ความเชื่อมั่นในด้านอื่นๆ ยังคงเปราะบาง การคาดการณ์การเติบโตของรายได้ในอีก 12 เดือนข้างหน้าปรับลดลงเหลือ 1.2% จาก 1.3% ขณะที่การคาดการณ์การเติบโตของการใช้จ่ายทรงตัวที่ 3.0% ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนให้เห็นว่าผู้บริโภคยังคงระมัดระวังท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน ส่วนการคาดการณ์อัตราการว่างงานในอีก 12 เดือนข้างหน้ายังคงที่ระดับ 11.0%

ตลาดอสังหาฯ และสินเชื่อยังคงตึงตัว

ในส่วนของตลาดสินเชื่อและอสังหาริมทรัพย์ ผลสำรวจชี้ว่าผู้บริโภครับรู้ว่าการเข้าถึงสินเชื่อในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมามีความเข้มงวดขึ้นเล็กน้อย และคาดว่าจะเข้มงวดขึ้นอีกใน 12 เดือนข้างหน้า สำหรับการคาดการณ์การเติบโตของราคาบ้านในอีก 12 เดือนข้างหน้ายังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 2.1% เช่นเดียวกับอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่คาดว่าจะอยู่ที่ 5.0% ในอีก 12 เดือนข้างหน้า สะท้อนให้เห็นว่าต้นทุนการกู้ยืมที่สูงยังคงเป็นปัจจัยกดดันตลาดอสังหาริมทรัพย์ต่อไป

ตารางตรวจสอบข้อเท็จจริง (Fact-Check)

Reference Site: Ecb.europa