สิ่งที่ต้องจับตาต่อ (What to watch)

• ผลการดำเนินงานของบริษัทในกลุ่มการเงินและกลุ่มธุรกิจแพลตฟอร์มในอินเดีย ซึ่งเป็นกลุ่มที่ Helios Capital ให้ความสนใจเป็นพิเศษ
• การเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินทุนจากนักลงทุนสถาบันในประเทศ (DII) และนักลงทุนต่างชาติ (FII) ที่มีต่อตลาดหุ้นอินเดีย
• มุมมองเพิ่มเติมเกี่ยวกับกลุ่มอุตสาหกรรมป้องกันประเทศ (defence) ซึ่งปัจจุบันยังมีท่าทีที่ต้องคัดเลือกอย่างระมัดระวัง

มุมมองต่อกระแสเงินทุนและภาวะตลาด

Samir Arora ผู้ก่อตั้งและผู้จัดการกองทุนของ Helios Capital ได้แสดงทรรศนะต่อตลาดหุ้นอินเดียว่า ปัจจุบันตลาดยังคงได้รับปัจจัยหนุนที่แข็งแกร่งจากกระแสเงินทุนของนักลงทุนสถาบันในประเทศ (DII) ซึ่งเป็นสัญญาณบวก เขามองว่าความกังวลต่อตลาดควรจะเกิดขึ้นหลังจากที่ตลาดได้ปรับตัวขึ้นไปแล้ว (rally) มากกว่าที่จะกังวลในสภาวะปัจจุบัน

กลยุทธ์การเลือกกลุ่มอุตสาหกรรม

ในการเลือกหลักทรัพย์เข้าพอร์ตโฟลิโอ Helios Capital มีแนวทางที่ชัดเจน โดยจะหลีกเลี่ยงการลงทุนในกลุ่มธุรกิจที่ต้องใช้ระยะเวลานานในการเห็นผลตอบแทน (long-duration themes) เช่น กลุ่มที่เกี่ยวข้องกับรถไฟ ในทางกลับกัน บริษัทให้ความสนใจในกลุ่มธุรกิจแพลตฟอร์มเพื่อการบริโภคยุคใหม่ (new-age consumption platforms) ซึ่งมองว่าเป็นโอกาสในการเติบโต

สำหรับกลุ่มอุตสาหกรรมอื่นๆ มีแนวทางดังนี้:

• กลุ่มป้องกันประเทศ (Defence): ยังคงมีมุมมองที่ต้องคัดเลือกอย่างระมัดระวัง ไม่ได้ลงทุนในทุกบริษัท
• กลุ่มการเงิน (Financials): มองว่าเป็นหนึ่งในกลุ่มอุตสาหกรรมหลักที่มีโอกาสเติบโตสูง
• กลุ่มธุรกิจแพลตฟอร์ม (Platform-led Businesses): เป็นอีกหนึ่งกลุ่มสำคัญที่คาดว่าจะเป็นโอกาสสำคัญของตลาดหุ้นอินเดียในอนาคต

โอกาสสำคัญสู่ปี 2569

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงปี 2569 (ค.ศ. 2026) Samir Arora ย้ำว่าโอกาสสำคัญของตลาดทุนอินเดียจะอยู่ที่กลุ่มการเงินและกลุ่มธุรกิจที่ขับเคลื่อนด้วยแพลตฟอร์มเป็นหลัก กลยุทธ์นี้สะท้อนความเชื่อมั่นต่อการเติบโตของเศรษฐกิจดิจิทัลและการบริโภคภายในประเทศอินเดีย ซึ่งจะเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

ตารางตรวจสอบข้อเท็จจริง (Fact-Check)

Reference Site: EcoTimes

สิ่งที่ต้องจับตาต่อ (What to watch)

• เสถียรภาพของกระแสเงินทุนจากนักลงทุนสถาบันต่างชาติ (FII) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญต่อทิศทางตลาด
• การเติบโตของกำไรบริษัทจดทะเบียนในอินเดียว่าจะสามารถฟื้นตัวได้ตามที่คาดการณ์ไว้หรือไม่
• ความกว้างของตลาด (Market Breadth) ซึ่งสะท้อนการมีส่วนร่วมของหุ้นจำนวนมากในการปรับตัวขึ้นของดัชนี

มุมมองจาก Samir Arora: ทำไมปี 2026 อาจดีกว่า 2025?

นาย Samir Arora ผู้ก่อตั้ง Helios Capital ได้แสดงทรรศนะว่าตลาดหุ้นอินเดียในปี 2026 มีแนวโน้มที่จะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าปี 2025 โดยมีปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญสองประการ คือ การฟื้นตัวของผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียน และแรงเทขายของนักลงทุนต่างชาติที่คาดว่าจะลดน้อยลง ซึ่งจะช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดโดยรวม

ปัจจัยขับเคลื่อนหลัก: กำไรและการลงทุนต่างชาติ

หัวใจสำคัญของมุมมองเชิงบวกนี้คือการคาดการณ์ว่ากำไรของบริษัทต่างๆ จะกลับมาเติบโตในระดับ ‘mid-teens’ หรือประมาณ 13-16% นอกจากนี้ การที่นักลงทุนสถาบันต่างชาติ (FII) ชะลอการเทขายจะส่งผลให้ตลาดมีเสถียรภาพมากขึ้น ซึ่งจะเอื้อต่อการปรับตัวขึ้นของดัชนีและหุ้นรายตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มอุตสาหกรรมที่อ่อนไหวต่อกระแสเงินทุน

กลุ่มไหนน่าสนใจ และข้อควรระวังสำหรับนักลงทุน

นาย Arora ชี้ว่ากลุ่มอุตสาหกรรมการเงิน (Financials) จะเป็นกลุ่มแรกที่ได้รับประโยชน์จากการกลับมาของกระแสเงินทุนต่างชาติ อย่างไรก็ตาม เขาได้เตือนนักลงทุนให้ใช้ความระมัดระวังและหลีกเลี่ยงการไล่ราคาในหุ้นกลุ่มที่ผลการดำเนินงานไม่ดี (underperforming sectors) หากยังไม่มีสัญญาณการเติบโตที่ชัดเจน การลงทุนควรพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานและแนวโน้มการเติบโตที่แท้จริงเป็นสำคัญ

ตารางตรวจสอบข้อเท็จจริง (Fact-Check)

Reference Site: Economictimes.indiatimes