สิ่งที่ต้องจับตาต่อ (What to watch)

• แนวโน้มการปรับกลยุทธ์ของผู้จัดการกองทุน Active เพื่อสร้างผลตอบแทนที่โดดเด่นกว่าตลาดและกองทุน Passive
• การตัดสินใจของนักลงทุนว่าจะยังคงเชื่อมั่นในกองทุน Active ที่มีค่าธรรมเนียมสูงกว่าหรือไม่
• ผลกระทบต่ออุตสาหกรรมจัดการกองทุนในสหราชอาณาจักรในระยะยาว

ยุคทองสิ้นสุด? เมื่อ ‘เซียนหุ้น’ อังกฤษผลงานแผ่ว

วงการจัดการกองทุนของสหราชอาณาจักรกำลังเผชิญกับช่วงเวลาที่ยากลำบาก โดยเฉพาะกลุ่มผู้จัดการกองทุนแบบ Active (Active managers) ที่เคยมีชื่อเสียงและได้รับการยอมรับในฐานะ ‘ดาวเด่น’ หรือ ‘star stockpickers’ กำลังทำผลงานได้อย่างน่าผิดหวัง แหล่งข่าวระบุว่าผู้จัดการกองทุนชื่อดังอย่าง Nick Train และ Terry Smith ซึ่งเป็นที่รู้จักในด้านการเลือกหุ้นรายตัว กำลังสร้างผลตอบแทนที่ต่ำกว่าเกณฑ์อย่างมีนัยสำคัญ

สถานการณ์ดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงความท้าทายที่เพิ่มขึ้น เมื่อผลการดำเนินงานของกองทุนเหล่านี้ไม่เพียงแต่แพ้ดัชนีตลาด แต่ยังไม่สามารถเอาชนะผลตอบแทนจากการถือเงินสดได้ ซึ่งถือเป็นภาวะที่น่ากังวลสำหรับนักลงทุนที่คาดหวังผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยงและค่าธรรมเนียมที่จ่ายไป

ความท้าทายจากกองทุน Passive และหุ้นเทคฯ สหรัฐฯ

สาเหตุหลักที่ทำให้ผู้จัดการกองทุน Active ของอังกฤษต้องดิ้นรน มาจากปัจจัยสำคัญสองประการ ประการแรกคือการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของกองทุนแบบ Passive เช่น กองทุนดัชนี (Index Funds) และ ETFs ซึ่งมีค่าธรรมเนียมต่ำกว่าและได้รับความนิยมจากนักลงทุนทั่วโลกมากขึ้นเรื่อยๆ

ประการที่สองคือการที่ตลาดหุ้นทั่วโลกถูกขับเคลื่อนโดยหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ เพียงไม่กี่บริษัท ซึ่งผู้จัดการกองทุนในอังกฤษจำนวนมากอาจไม่ได้ลงทุนหรือมีสัดส่วนการลงทุนน้อย ทำให้พลาดโอกาสในการสร้างผลตอบแทนที่ดีในช่วงที่ผ่านมา ปัจจัยเหล่านี้ได้สร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อโมเดลการลงทุนแบบ Active ที่เน้นการเลือกหุ้นเพื่อเอาชนะตลาด

ตารางตรวจสอบข้อเท็จจริง (Fact-Check)

Reference Site: Ft