สิ่งที่ต้องจับตาต่อ (What to watch)

• การเกิดขึ้นของบริษัทที่จะได้รับประโยชน์ในระลอกที่ 2, 3 และ 4 ของการปฏิวัติ AI โดยเฉพาะในกลุ่มซอฟต์แวร์, ความปลอดภัยทางไซเบอร์, โครงสร้างพื้นฐาน และพลังงาน
• บทบาทของ Apple ในการผลักดัน AI สู่ผู้บริโภควงกว้าง ผ่านอุปกรณ์ iOS 2.4 พันล้านเครื่อง และความเป็นไปได้ที่จะเกิด AI App Store
• แนวโน้มความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน ซึ่ง Dan Ives มองว่าจะผ่อนคลายลงและมีความร่วมมือกันมากขึ้น

ปาร์ตี้ AI เพิ่งเริ่ม: ไม่ใช่ฟองสบู่ แต่เป็น ‘ช่วงเวลาปี 1996’

Dan Ives กรรมการผู้จัดการและนักวิเคราะห์เทคโนโลยีอาวุโสจาก Wedbush Securities ยืนยันว่าการปฏิวัติ AI ที่เกิดขึ้นในปัจจุบันไม่ใช่ภาวะฟองสบู่เหมือนยุคดอทคอมในปี 1999 แต่เปรียบได้กับช่วงปี 1996 ซึ่งเป็นยุคเริ่มต้นของอินเทอร์เน็ตมากกว่า เขาให้ภาพว่าหากปาร์ตี้ AI เริ่มตอน 21:00 น. และจะเลิกตอน 04:00 น. ตอนนี้เพิ่งจะผ่านไปถึงแค่ 22:30 น. เท่านั้น ซึ่งหมายความว่าการเติบโตยังอยู่ในระยะเริ่มต้น

เหตุผลสำคัญคือการปฏิวัติครั้งนี้ถูกขับเคลื่อนโดยบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ที่มีงบดุลระดับล้านล้านดอลลาร์ และสร้างกระแสเงินสดหลายแสนล้านดอลลาร์ต่อปี แตกต่างจากยุคดอทคอมที่บริษัทสตาร์ทอัพส่วนใหญ่ระดมทุนด้วยแผนธุรกิจบน PowerPoint เท่านั้น เขามองว่าตลาดกระทิงของหุ้นเทคโนโลยีจะดำเนินต่อไปอย่างน้อยจนถึงปี 2027

Nvidia คือจุดเริ่มต้น: จับตาผลกระทบลูกโซ่ (Multiplier Effect)

แม้ว่า Nvidia จะเป็นศูนย์กลางของความสนใจ แต่ Ives ชี้ให้เห็นถึง ‘ผลกระทบแบบทวีคูณ’ ที่สำคัญ โดยทุกๆ 1 ดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 31 บาท) ที่ใช้จ่ายไปกับชิปของ Nvidia จะก่อให้เกิดการใช้จ่ายมูลค่า 8 ถึง 10 ดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 252-315 บาท) ในระบบนิเวศเทคโนโลยีทั้งหมด ตั้งแต่ซอฟต์แวร์, ความปลอดภัยทางไซเบอร์, โครงสร้างพื้นฐาน ไปจนถึงพลังงาน

สถานการณ์ปัจจุบันยังชี้ให้เห็นถึงความต้องการที่แท้จริง โดยอุปสงค์ต่ออุปทานของชิป Nvidia อยู่ในอัตราส่วนสูงถึง 12 ต่อ 1 ซึ่งยืนยันว่านี่ไม่ใช่แค่การเก็งกำไร แต่เป็นจุดเริ่มต้นของวัฏจักรการลงทุน (Capex Super Cycle) ครั้งประวัติศาสตร์ โอกาสการลงทุนที่แท้จริงจึงไม่ได้อยู่แค่ที่ผู้ผลิตชิป แต่ยังรวมถึงบริษัทที่จะได้รับประโยชน์ในระลอกถัดๆ ไป

2026 ‘ปีแห่งการทำเงิน’ และ Apple คือผู้เปลี่ยนเกม

Dan Ives คาดการณ์ว่าปี 2026 จะเป็นช่วงเวลาสำคัญที่จะพิสูจน์ว่าบริษัทใดเป็นผู้ชนะที่แท้จริงในสมรภูมิ AI หรือที่เขาเรียกว่า ‘ปีแห่งการทำเงิน’ (Monetization Year) ซึ่งนักลงทุนจะเริ่มมองหาผลตอบแทนที่เป็นรูปธรรมมากกว่าแค่การกล่าวถึงคำว่า AI ในที่ประชุม

ในฝั่งผู้บริโภค เขาเชื่อว่าการปฏิวัติ AI ที่แท้จริงจะเริ่มต้นโดย Apple ด้วยฐานผู้ใช้งานอุปกรณ์ iOS กว่า 2.4 พันล้านเครื่องทั่วโลก Apple จะกลายเป็นประตูสำคัญที่นำพาเทคโนโลยี AI ไปสู่ผู้คนในวงกว้าง และอาจนำไปสู่การสร้าง ‘AI App Store’ โดยเฉพาะในอนาคต

โอกาสในจีนและความสัมพันธ์สหรัฐฯ-จีน

สำหรับประเทศจีน Ives มองว่ามีข้อได้เปรียบที่สำคัญ 2 ประการในยุค AI คือ 1) ความมั่นคงด้านพลังงาน ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับดาต้าเซ็นเตอร์ และ 2) ความเป็นผู้นำในด้านหุ่นยนต์ โดยเฉพาะหุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์ที่มีเส้นโค้งการพัฒนาที่น่าทึ่ง เขายังมองว่าบริษัทที่น่าสนใจในจีนคือ Alibaba, Baidu และ Tencent

แม้จะมีความตึงเครียดทางการค้า แต่เขาเชื่อว่าสถานการณ์จะผ่อนคลายลง เพราะทั้งสหรัฐฯ และจีนต่างต้องการซึ่งกันและกันเพื่อขับเคลื่อนการปฏิวัติ AI ให้ถึงจุดสูงสุด โดยยกตัวอย่างความสำเร็จของ Apple และ Tesla ที่ต่างก็ยอมรับตลาดจีนเป็นส่วนสำคัญของธุรกิจ

ตารางตรวจสอบข้อเท็จจริง (Fact-Check)

Reference Site: wallstreetcn