มูลค่าบริษัทซอฟต์แวร์ถูกตั้งคำถาม ผู้บริหาร Apollo ชี้ Private Equity อาจตีราคาสูงเกินจริง
มูลค่าบริษัทซอฟต์แวร์ที่ถือโดยกองทุน Private Equity กำลังถูกตั้งคำถามอย่างหนัก หลังผู้บริหารระดับสูงของ Apollo ออกมาเตือนว่าการประเมินมูลค่าปัจจุบันอาจผิดทั้งหมด
จับประเด็นสำคัญ
- John Zito ผู้บริหารระดับสูงของ Apollo Global Management ออกมาแสดงความเห็นว่าการประเมินมูลค่าบริษัทซอฟต์แวร์ในพอร์ตของ Private Equity ‘ผิดทั้งหมด’
- นับเป็นครั้งแรกๆ ที่บุคคลสำคัญในวงการ Private Credit ออกมายอมรับถึงจุดอ่อนและตั้งคำถามต่อการตีราคาสินทรัพย์ของวงการ Private Equity อย่างตรงไปตรงมา
- ความเห็นนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความกังวลของ Wall Street เกี่ยวกับความเสี่ยงที่อาจซ่อนอยู่ในตลาดสินเชื่อนอกระบบ (Private Credit)
สิ่งที่ต้องจับตาต่อ (What to watch)
- ปฏิกิริยาจากกองทุน Private Equity อื่นๆ ต่อความเห็นของ John Zito และแนวโน้มการปรับลดมูลค่า (write-down) สินทรัพย์กลุ่มเทคโนโลยีในอนาคต
- ผลกระทบต่อนักลงทุนในกองทุน Private Equity หากมีการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ใหม่ ซึ่งอาจส่งผลต่อผลตอบแทนที่ประกาศไปก่อนหน้า
- การตรวจสอบที่เข้มข้นขึ้นต่อความโปร่งใสในการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ที่ไม่ได้อยู่ในตลาดหลักทรัพย์
เสียงเตือนจากวงใน เขย่าความเชื่อมั่น Private Equity
John Zito ซึ่งเป็นผู้บริหารระดับสูงและรองประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุน (Deputy CIO) ของธุรกิจสินเชื่อที่ Apollo Global Management บริษัทจัดการสินทรัพย์ทางเลือกยักษ์ใหญ่ ได้สร้างความประหลาดใจให้กับตลาดด้วยการตั้งคำถามอย่างรุนแรงต่อวิธีการประเมินมูลค่าบริษัทซอฟต์แวร์ที่ถือครองโดยกองทุน Private Equity (PE)
เขาให้ความเห็นอย่างตรงไปตรงมาว่า ‘การประเมินมูลค่าทั้งหมดนั้นผิด’ (All the marks are wrong) ซึ่งคำว่า ‘marks’ ในที่นี้หมายถึงการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ตามราคาตลาด (Mark-to-Market) ที่กองทุนใช้เพื่อรายงานมูลค่าพอร์ตการลงทุนของตนเอง คำกล่าวนี้ชี้ให้เห็นว่ามูลค่าที่แสดงในบัญชีอาจสูงกว่าความเป็นจริงอย่างมีนัยสำคัญ
ทำไมความเห็นนี้จึงมีความสำคัญ?
ความเห็นของ Zito ถือเป็นเรื่องที่ไม่ปกติอย่างยิ่ง เนื่องจากมาจากผู้เล่นรายใหญ่ในอุตสาหกรรม Private Credit ซึ่งมีความสัมพันธ์ใกล้ชิดและมักจะร่วมทำธุรกรรมกับฝั่ง Private Equity อยู่เสมอ โดยปกติแล้ว ผู้บริหารในวงการมักจะหลีกเลี่ยงการวิจารณ์ซึ่งกันและกันในที่สาธารณะ
แม้ว่าก่อนหน้านี้นักวิเคราะห์และผู้จัดการกองทุนใน Wall Street หลายรายได้ออกมาเตือนถึงความเสี่ยงในตลาด Private Credit ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว แต่การยอมรับถึงจุดอ่อนจากบุคคลระดับสูงในวงการเองนั้นมีน้ำหนักมากกว่า และเป็นการยืนยันว่าอาจมีปัญหาซ่อนอยู่ภายใต้ตัวเลขผลตอบแทนที่สวยหรูของกองทุน PE บางแห่ง
ตารางตรวจสอบข้อเท็จจริง (Fact-Check)
| ประเด็น | ข้อมูลจากแหล่งข่าว | ผลตรวจสอบของ AI | สถานะ |
|---|---|---|---|
| บุคคลและสังกัด | Apollo’s John Zito | ตรวจสอบชื่อบุคคล (John Zito) และบริษัท (Apollo) ตรงตามที่แหล่งข่าวระบุ | ตรง |
| คำกล่าวสำคัญ | ‘All the marks are wrong’ | แหล่งข่าวอ้างอิงคำพูดนี้โดยตรง ซึ่งเป็นหัวใจของประเด็นข่าว | ตรง |
| ความสำคัญของเหตุการณ์ | Zito is among the first within private credit to candidly acknowledge weakness. | เนื้อหาสรุปตรงตามที่แหล่งข่าววิเคราะห์ถึงความสำคัญของการแสดงความเห็นครั้งนี้ | ตรง |
| บริบทของตลาด | Wall Street figures have flagged risks in private credit. | แหล่งข่าวระบุว่ามีความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงในตลาด Private Credit อยู่ก่อนแล้วจริง | ตรง |
อ่านเพิ่ม
Reference Site: CNBCSearch
