กองทุนเฮดจ์ฟันด์คริปโตขาดทุนหนักปี 2025 สวนทางคาดการณ์ ตลาดผันผวนหนัก

กองทุนเฮดจ์ฟันด์คริปโตเผชิญปีที่ยากลำบากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 หลังความผันผวนสูง โอกาส Arbitrage ลดลง และตลาดพังในเดือนตุลาคม ฉุดผลตอบแทนร่วงหนัก

สิ่งที่ต้องจับตาต่อ (What to watch)

• การปรับกลยุทธ์ของกองทุนสาย Directional และ Altcoin เพื่อรับมือกับสภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวยและจำกัดความเสียหาย
• เสถียรภาพของโครงสร้างพื้นฐานในตลาดคริปโต (Market Plumbing) หลังจากถูกทดสอบอย่างหนักจากวิกฤตที่เกิดขึ้น
• ทิศทางการไหลเข้าของเงินทุนจากสถาบัน ว่าจะยังคงเดินหน้าตามคาดการณ์เดิมหรือจะชะลอตัวลงจากความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้น

ความคาดหวังพังทลาย สวนทางต้นปี 2025

สถานการณ์ปัจจุบันสวนทางกับความคาดหวังในช่วงต้นปี 2025 อย่างสิ้นเชิง ซึ่งผู้จัดการกองทุนส่วนใหญ่คาดว่าจะเป็นปีแห่งการเติบโตครั้งสำคัญ ปัจจัยหนุนในขณะนั้นคือความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้น และกระแสเงินทุนจากนักลงทุนสถาบันที่คาดว่าจะไหลเข้ามาในตลาดอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ความเป็นจริงกลับไม่เป็นเช่นนั้น เมื่อตลาดเผยให้เห็นถึงความเปราะบางที่ซ่อนอยู่

เจาะลึก 3 ปัจจัยฉุดตลาด: ความผันผวน, Arbitrage และวิกฤตเดือนตุลา

รายงานระบุถึงสามปัจจัยหลักที่ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อผลการดำเนินงานของกองทุน ประการแรกคือความผันผวนที่รุนแรงและเฉียบพลัน ทำให้การลงทุนแบบเก็งกำไรทิศทาง (Directional) มีความเสี่ยงสูง ประการที่สองคือโอกาสในการทำกำไรจากส่วนต่างราคาในแต่ละตลาด (Arbitrage Opportunities) ซึ่งเคยเป็นแหล่งรายได้สำคัญได้ลดน้อยลงอย่างมีนัยสำคัญ และประการสุดท้ายคือเหตุการณ์ตลาดร่วงหนักในเดือนตุลาคมที่ซ้ำเติมสถานการณ์ให้เลวร้ายลงไปอีก

กลยุทธ์ Market-Neutral ผู้รอดเพียงหนึ่งเดียว

ท่ามกลางสภาวะตลาดที่ยากลำบาก มีเพียงกองทุนที่ใช้กลยุทธ์แบบ Market-Neutral หรือการลงทุนที่ไม่อิงกับทิศทางตลาดเท่านั้นที่สามารถสร้างผลตอบแทนได้อย่างสม่ำเสมอ ในทางกลับกัน กองทุนที่เน้นการลงทุนตามทิศทางตลาด (Directional) และกองทุนที่มุ่งเน้นการลงทุนในเหรียญทางเลือก (Altcoin) ต่างประสบกับภาวะขาดทุนอย่างหนัก ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความเสี่ยงที่แตกต่างกันของแต่ละกลยุทธ์การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล

ตารางตรวจสอบข้อเท็จจริง (Fact-Check)

Reference Site: EcoTimes