กองทุนรวมลงทุนแบบ Quality Factor คืออะไรและช่วยลดความเสี่ยงได้ไหม

ท่ามกลางความผันผวนของตลาด การมองหาการลงทุนที่มั่นคงเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง กองทุนรวมลงทุนแบบ Quality Factor จึงเป็นอีกหนึ่งทางเลือกที่น่าสนใจ โดยเน้นคัดเลือกหุ้นของบริษัทที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง ซึ่งมีแนวโน้มที่จะช่วยลดความเสี่ยงและสร้างผลตอบแทนที่สม่ำเสมอในระยะยาวได้

Factor Investing คืออะไร: จุดเริ่มต้นของหุ้นคุณภาพ

ก่อนจะเจาะลึกเรื่อง Quality Factor เราต้องเข้าใจภาพใหญ่ของ ‘Factor Investing’ กันก่อน ซึ่งเป็นแนวคิดการลงทุนที่เชื่อว่าผลตอบแทนของสินทรัพย์ไม่ได้ขึ้นอยู่กับความเสี่ยงของตลาดโดยรวมเพียงอย่างเดียว แต่ยังมี ‘ปัจจัย’ (Factor) อื่นๆ ที่สามารถอธิบายและคาดการณ์ผลตอบแทนในระยะยาวได้ ปัจจัยเหล่านี้ถูกค้นพบผ่านงานวิจัยทางวิชาการและได้รับการพิสูจน์เชิงประจักษ์มาอย่างยาวนาน

ปัจจัยการลงทุนที่เป็นที่รู้จักกันอย่างแพร่หลาย ได้แก่:

• Value: การลงทุนในหุ้นที่มีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง (หุ้นราคาถูก)
• Size: การลงทุนในหุ้นของบริษัทขนาดเล็ก ซึ่งมีแนวโน้มเติบโตสูงกว่าบริษัทขนาดใหญ่
• Momentum: การลงทุนในหุ้นที่มีแนวโน้มราคาวิ่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง
• Low Volatility: การลงทุนในหุ้นที่มีความผันผวนของราคาต่ำกว่าตลาดโดยรวม
• Quality: การลงทุนในหุ้นของบริษัทที่มีคุณภาพสูง ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของบทความนี้

เจาะลึก Quality Factor: แก่นแท้ของความแข็งแกร่งทางการเงิน

Quality Factor หรือ ‘ปัจจัยด้านคุณภาพ’ คือกลยุทธ์ที่มุ่งเน้นการลงทุนในบริษัทที่มีลักษณะของ ‘ธุรกิจที่ดี’ ซึ่งสะท้อนผ่านความแข็งแกร่งของงบการเงินและความได้เปรียบในการแข่งขันที่ยั่งยืน กองทุนที่ใช้กลยุทธ์นี้จะทำการคัดกรองหุ้นโดยใช้เกณฑ์เชิงคุณภาพและเชิงปริมาณ เพื่อหาบริษัทที่มีคุณสมบัติดังต่อไปนี้

การคัดเลือกหุ้นตามเกณฑ์เหล่านี้เปรียบเสมือนการเลือกคบเพื่อนที่นิสัยดี มีความรับผิดชอบ และมีอนาคตที่มั่นคง ซึ่งช่วยให้นักลงทุนสบายใจได้มากกว่าในระยะยาว การทำความเข้าใจตัวเลขในงบการเงินจึงเป็นทักษะที่สำคัญอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่สนใจแนวทางนี้

อ่านเพิ่ม: อ่านงบการเงินสำหรับนักลงทุน: งบดุล-งบกำไรขาดทุน-งบกระแสเงินสด

กองทุน Quality Factor ช่วยลดความเสี่ยงได้จริงหรือ?

คำตอบคือ ‘มีแนวโน้มที่จะช่วยลดความเสี่ยงได้’ โดยเฉพาะความเสี่ยงในช่วงที่ตลาดเป็นขาลงหรือมีความผันผวนสูง เหตุผลหลักมาจากธรรมชาติของตัวธุรกิจเอง บริษัทที่มีคุณภาพสูงมักจะเป็นผู้นำในอุตสาหกรรม มีอำนาจในการกำหนดราคา และมีผลิตภัณฑ์หรือบริการที่จำเป็น ทำให้รายได้และกำไรมีความอ่อนไหวต่อวัฏจักรเศรษฐกิจน้อยกว่าบริษัททั่วไป

ในช่วงที่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย บริษัทที่มีหนี้สินล้นพ้นหรือมีกำไรไม่แน่นอนมักจะเป็นกลุ่มแรกที่ประสบปัญหา แต่บริษัทคุณภาพสูงที่มีงบดุลที่แข็งแกร่งจะสามารถผ่านพ้นช่วงเวลาที่ยากลำบากไปได้ดีกว่า และอาจแข็งแกร่งขึ้นเมื่อคู่แข่งที่อ่อนแอล้มหายไป ด้วยเหตุนี้ ราคาหุ้นของบริษัทเหล่านี้จึงมักจะปรับตัวลดลงน้อยกว่าตลาดโดยรวมในช่วงวิกฤต ซึ่งช่วยจำกัดความเสียหายของพอร์ตการลงทุนได้

อย่างไรก็ตาม ‘ความเสี่ยงต่ำกว่า’ ไม่ได้หมายความว่า ‘ไม่มีความเสี่ยง’ ในช่วงที่ตลาดเป็นกระทิง (Bull Market) อย่างเต็มตัว กองทุน Quality Factor อาจให้ผลตอบแทนที่น้อยกว่ากองทุนที่เน้นหุ้นเติบโต (Growth Stocks) ซึ่งมีความเสี่ยงสูงกว่าได้ เนื่องจากนักลงทุนในภาวะนั้นมักจะให้ความสำคัญกับการเติบโตของรายได้ในอนาคตมากกว่าความมั่นคงในปัจจุบัน

ข้อดีและข้อสังเกตของการลงทุนในกองทุน Quality Factor

การลงทุนทุกประเภทมีสองด้านเสมอ การทำความเข้าใจทั้งจุดเด่นและข้อควรพิจารณาจะช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจได้อย่างเหมาะสมกับเป้าหมายของตนเอง